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    近十年来，如何有效处理泡沫经济破灭后银行体系内部错综复杂的遗留问题，一直都是日本历届政府挥之不去的一块“心病”。此间，尽管针对银行业问题所制订出台的各种举措和政策数不胜数，但实际执行下来的效果多少都是有些差强人意。正当人们深感“山重水复疑无路”之际，日本政府和银行业界最近一系列的举措和动向，似乎预示着日本银行业如今的颓局即将会发生脱胎换骨性的改变。
　　　　
　　
银行合并风潮迭起

　　　　
　　自1997－1998年出现金融动荡之后，日本国内许多银行、保险公司和证券公司为了适应国内外金融市场日益激烈的竞争格局，纷纷宣布将实施合并计划。在随后所进行的一系列合并事件当中，又以发生在银行业界的连续数起大规模合并案最为引人注目。

　　　　
　　2000年9月29日，由第一劝业银行、富士银行和日本兴业银行等三家大型银行联合组建的日本第一家金融控股公司———瑞穗控股公司（MizuhoHoldingsInc）正式宣告成立，该公司以151兆日元的总资产（2000年9月30日时的水平）跃居成为了当今世界规模最大的银行集团。
　　　　

　　根据当初的合并计划，瑞穗控股公司是由三家成员银行按照1∶1∶1的对等持股原则、以换股的方式共同成立的一家金融控股公司。现阶段，三家银行正统一在控股公司的名义下针对客户和业务类别进行全方位的整合。整合的第一步是将第一劝业证券、富士证券和兴业证券合并；第二步是将银行业务部门以及信托业务分支机构完全合并，最终的努力目标是要在2002年3月之前实现三家银行业务运营之间的完全融合。

　　　　
　　2001年4月1日，住友银行和樱花银行分别作为住友集团和三井集团的核心银行，顺利按照预定的计划实现合并，两家银行正式联合组建成立了住友三井银行（SumitomoMistsuiBankingCorporation），该银行以107兆日元的总资产，成为仅次于瑞穗控股公司的全世界第二大银行集团。

　　　　
　　住友银行与樱花银行之间的合并与其他日本银行合并事件有所不同，由于住友银行在合并后仍得以保留，因而它实际上属于一次典型的吸收合并事件。根据合并计划，樱花银行与住友银行的换股比例被确定为1∶0．6。

　　　　
　　2001年4月2日，东京三菱银行和三菱信托银行计划联合组建一家金融控股公司———三菱东京金融集团（MitsubishiTokyoFinancialGroup）。其中，东京三菱银行目前是日本最大的商业银行，日本信托银行和东京信托银行先后都归于其麾下，三菱信托银行则是现阶段日本最大的信托银行，这两家银行业巨头又都属于著名的三菱集团旗下的重要成员。截止到2000年9月底，两家银行总资产规模达到99兆日元，在日本国内银行界位居第三、全球排名第五。根据合并计划，控股公司的股票已于2001年4月1日在东京证券交易所正式挂牌上市。

　　　　
　　同样是在2001年4月2日，三和银行、东海银行和东洋信托银行计划联合组建日本联合金融控股公司（UnitedFinancialofJapan）。其中，三和银行与东海银行预计将在2002年3月份之前完成业务整合，而东洋信托银行则只是将其商业银行业务转移至三和东海银行，自身则集中从事信托银行业务。截止到2000年9月底，这三家银行总资产规模达到90兆日元，在日本国内银行界位居第四。根据合并计划，控股公司的股票也已于2001年4月1日在东京证券交易所正式挂牌上市，并于次日开始公开交易。此外，三和银行与东海银行还合并了它们设在美国加利福尼亚州的分行，并将新设分行更名为加州联合银行（UnitedBankofCalifornia），该银行目前在美国拥有了超过110家的分支网点。

　　　　
　　作为上述一系列合并事件的“结晶”和“硕果”，截至2001年3月31日2000财政年度结束时为止，在以总资产排名的全世界前十大银行当中，来自日本的银行已占到了四家之多。
　　　　
　　
坏帐压顶,招数使尽

　　　　
　　在短短的两三年间，日本银行业的合并事件之所以此起彼伏，其中一个至为关键的原因是由于巨大的不良债权已经严重影响到了日本各大银行的正常经营活动。90年代初日本泡沫经济破灭之后，许多商业银行并没有及时、彻底地处理自有的不良资产问题。随着时间的推移，这一问题愈演愈烈，到90年代下半期，日本各大银行的不良资产已经严重拖累了银行的正常经营，有些银行甚至已经到了不处理不良资产就将面临破产清算的地步。

　　　　
　　根据日本金融服务局（FSA）最新的估计数字，现阶段日本国内银行总的不良贷款已高达32．9兆日元，其中的3／4贷放给了那些高风险、即将破产或者已经破产的公司。此外，尽管上述四家新组建的银行集团在规模上均属世界一流，但它们目前所承受的不良贷款数量也相当高。

　　　　
　　为了处理银行业的巨额不良债权，恢复银行的持续发展能力，日本政府和各大商业银行近年来可谓是挖空了心思、绞尽了脑汁。在1997年以前，主要是以存款保险机构为代表的事后安全网对问题银行的处理发挥着积极重要的作用，从实际运作的情况看，在1992年4月至1997年11月期间，存款保险机构为解决破产银行问题，共提供了拨款赠予2．1兆日元、贷款80亿日元、购买破产银行不良资产1174亿日元。另外，存款保险机构还在1996年同日本银行以及民间金融机构共同出资对原东京共同银行进行整改，并在此基础上成立了“整理回收银行”，到1997年9月为止，该银行共接管银行业不良债权3900亿日元，回收不良债权总额607亿日元，回收率达到了15．56％。

　　　　
　　随着日本国内问题银行的增多，现实当中仅仅依靠存款保险机构实施援助实际上是不够的。在1997－1998年金融动荡期间，日本政府曾试图通过注入公共资金的办法解决银行业的不良债权问题，例如，1998年3月，日本政府对东京三菱银行等21家大型银行注入1．8兆日元的公共资金；1999年3月又对上述21家银行中的15家大型银行注入超过7兆日元的公共资金，由于公共资金的注入，15家大型银行的资本充足率都超过了10％。

　　　　
　　然而，对于各大银行而言，注入公共资金通常都是有条件的，银行必须按照金融再生委员会关于健全经营的要求进行整改，这正是近年来日本银行业出现历史上少有的合并热潮重要的原因之一。
　　　　
　　
政府无奈,最后一搏

　　　　
　　今年4月6日，日本经济对策内阁成员会议和政府与执政党的紧急经济对策总部联合召开了会议，正式公布了一项旨在刺激经济的紧急方案。据报道，由于参与拟定此次紧急经济刺激方案的政要们曾就方案当中的许多细节问题争执不下，并且许多人还在方案何时付诸实施问题上出现了意见不合，从而直接导致这项紧急方案公布日期的延迟。

　　　　
　　当天，日本经济产业部长麻生太郎表示，这项方案的出台表明日本政府所提出的限期经济改革开始启动，虽然它将可能会带来企业倒闭和失业等短期性的阵痛，但日本政府部门希望以此为契机，处理银行体系的不良债权、促进竞争政策、推进税制改革，并在未来3年内重建日本经济。
　　　　

　　按照日本政府4月6日所披露的情况，该紧急方案主要包括四个方面的具体内容：（1）日本国内银行必须在未来的两年时间内对其坏帐进行全面处理；（2）减少银行持有其他商业机构的持股数量；（3）政府将研究修改税制以刺激房地产市场；（4）政府将设立专门基金购入部分银行所持有的亏损股票。

　　　　
　　不难看出，日本政府所出台的上述方案，其核心内容是要在限定的时间内彻底解决长期以来困扰日本银行业健康发展乃至制约日本国民经济复苏进程的两方面问题：一是银行业的巨额不良贷款问题，二是地价和股价下挫给众多银行带来的投资损失问题。与以往“头痛医头、脚痛医脚”的做法截然不同，为了确保方案预期目标能够顺利实现，日本政府此次真可谓是“沧海横流、横刀立马”，向国民摆出了一副“最后一搏”的架势。
　　　　

　　首先，就不良贷款问题来看，此次日本政府对国内各家银行明确规定了处理不良贷款问题的具体时间期限，即必须在两年内彻底解决现有的存量不良资产问题，这与以往处理银行业不良债权问题的方式迥然不同。根据市场分析师们的观点，日本政府此次之所以不给自己留下任何退路，主要是由于日本政府近年来一直在银行业坏帐问题方面倍受压力，这种做法至少可以向全球投资者们显示政府在处理该问题方面的不屈斗志和坚定信心。另外，从整体上看，日本经济如果想要真正恢复元气、一改十年来的漫漫颓势，清除银行业的不良债权乃是其首当其冲的任务。
　　　　

　　其次，关于日本国内银行股票投资亏损问题，日本政府决定出资设立一家投资基金，专门收购各家银行所持有的亏损股票，并设法在两三年后对这些股票进行合理的运作，最终再出售给市场当中的投资者。在日本，为了加强相互之间的业务联系，各大银行与它们主要的客户企业相互持股的现象十分普遍。根据高盛公司所提供的数据，现阶段日本各主要银行的持股金额大约为33．5兆日元，部分银行所持股票的市值甚至已超过了其自有资产的规模。随着日本地价和国内股票市场在90年代的持续下跌，许多银行所持有的企业股票市值也随之出现了大幅的缩水，并由此导致部分银行出现了巨额的股票投资亏损。

　　　　
　　据称，上述举动是日本政府近两年来对国内金融部门所实施的最大手笔的直接干预行为，涉及的资金额超出了1998－1999年期间8000亿日元的水平。尽管如此，市场人士对于这一“政府干预型”的做法是否能够在长远上有利于日本银行业局势的扭转以及企业的结构性重组却表示了怀疑和忧虑，例如，高盛公司的战略专家凯斯·马特苏说，“这种试图在短期内减轻股票市场供求平衡关系的做法由于没有实现对银行和企业的结构性改革，因而从长期来看肯定会归于无效”。

　　　　
　　如此看来，当前任何试图解决日本银行业不良债权问题的主张都必须坚持做到通盘考虑、多管齐下，只有政府、银行、企业三方共同努力，才有可能真正实现金融大改革背景下日本银行业的全面复兴。

责任编辑：米阳