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　　标准普尔评级公司2010年1月26日把日本主权信用前景下调为“负面”，同时警告：如果日本政府不采取措施改善财务状态和促进经济增长，主权信用评级将遭实质下调。

前景下调

　　标普公司当天发表声明，把日本主权信用前景从“稳定”下调为“负面”。这是2002年以来，标普首次下调日本主权信用前景。

　　声明说，标普公司认为，除非日本政府采取措施，解除财政和通货紧缩压力，否则，“日本政府不断减弱的经济政策灵活性可能导致评级下调”。“此外，新上台的民主党政府所推行的政策意味着夯实财政的步伐慢于我们此前预期。”声明补充说。

　　标普把日本现有主权信用，即10年期国债评级仍维持在第三高的“AA”级，但警告说，鉴于日本债务高筑及人口老龄化，如果中期经济数据仍然羸弱，经济刺激措施也未能奏效，“日本评级将调低一档”，即“AA-”。

　　标普公司网站显示，与日本同为“AA”级的包括爱尔兰、智利、斯洛文尼亚等国，而美国、英国、德国、法国均列入标普最高评级“AAA”级。声明说，维持“AA”级是综合考虑到日本经常账户盈余、日元作为国际储备货币的地位、日本外汇和黄金储备、日本金融体系的弹性以及经济多元化等因素。

负债最高

　　受金融危机冲击，日本经济持续低迷，消费不振。去年9月上台的民主党政府推出创纪录的预算案和高达4850亿美元的发债额，这将使日本公共债务总额在2011年3月底达到9.4万亿美元，大约相当于同一财政年度国内生产总值的181%。日本也是发达工业国中负债率最高的国家。

　　《纽约时报》评论说，假如国际评级公司真刀实枪下调日本主权信用评级，投资者将质疑日本政府偿债能力，使政府国债收益率攀升，抬高日本政府借贷成本和债务负担。

　　东京一家资产管理公司的韦尔则认为，标普公司的声明是对日本政府的警告，“他们或许不在意，但显然不能再随心所欲花钱”。

　　日本财务大臣菅直人26日说，政府将控制支出。他说，“今年上半年，我们将就财政纪律制定一份路线图。”

长期困境

　　《华尔街日报》认为，标普的警告集中展示日本经济的长期困境。由于公共债务过高、长期执行超低利率政策，日本政府在财政政策和货币政策上的选项均非常有限。

　　经济学家认为，日本不可能同时解决通缩和控制债务两大难题。瑞银证券日本市场首席经济学家相田卓二建议日本政府先不要操心债务问题，而是继续依赖政府支出促进经济复苏，“同时应对通缩和财政赤字可能导致低效的走走停停，使通缩和赤字雪上加霜”。

责任编辑：小雨