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2013日本股市走出历史性上涨

日本2013年的金融与证券市场出现了历史性的股价上涨和日元贬值。日经平均指数全年上涨约57％，创出41年来的最大涨幅。而日元对美元汇率则创出34年来的最大跌幅。世界的投资资金将从新兴市场国家流向发达国家，而在这种背景下，对日本借助大规模货币宽松等举措摆脱长期的通货紧缩的期待扩大。海内外投资者积极扩大了交易。而2014年能否延续这种趋势，则取决于经济能否持续增长。

在2013年最后一个交易日、12月30日的东京股票市场，日经平均指数连续9个交易日实现上涨，收盘价为1万6291.31点，创出了约6年零2个月以来的最高点。这已是第2年在年底创出当年新高，而连续9个交易日的上涨则是4年来首次。这是日经平均指数创曾上涨90%的1972年以来的最大涨幅。当时，田中角荣担任日本首相，日本掀起了“列岛改造热潮”。

而在外汇市场，日元对美元汇率与1年前的86日元相比贬值19日元（跌幅18％）。30日，一度贬值至1美元兑105日元左右，日元贬值水平创5年来新高。

股价走高和日元贬值的背景是，由于受日本银行（央行）总裁黑田东彦提出的大规模货币宽松以及日本首相安倍晋三实行的经济政策等的推动，市场预测日本有望摆脱通货紧缩。

日本部分商品的行情已经开始上涨。日本的鸡蛋价格创出了8年零8个月以来的新高，而以钢材为代表的工业原材料价格也出现上升。显示企业间交易价格动向的42种日经商品价格指数在12月底创出了5年零3个月以来新高。

由于这一趋势与日元贬值叠加在一起，很多观点认为“日本国内主要企业2014年度仍有望实现2位数的经常利润增长”（SMBC日兴证券）。占日本股票交易60%左右的海外投资者正将日本作为世界潜力市场加以关注。今年海外投资者对日本股票的净买入额创历史新高，接近15万亿日元。对此，野村证券首席策略分析师田村浩道指出，“其根源是，市场相信安倍政权正在密切关注市场”。由于海外投资者的买入起到拉动作用，东证主板全年股票交易额扩大至去年的2倍。

安倍晋三出席了东证于30日举行的“大纳会”(日本股市最后一个交易日)仪式，这是现任首相首次出席上述仪式。安倍指出“经济已经从下滑明显转为增长”。市场也有观点认为，今后股价要持续上涨，“前提条件是企业业绩继续保持复苏态势、设备投资全面启动、而且资金良性循环加强”（美林日本证券首席策略分析师神山直树）。

将目光投向世界范围可以发现，投资资金在最近1年里加强了从新兴市场国家流向发达国家的态势。

在美国，美国联邦储备委员会（FRB）将缩减向市场大量提供资金的量化宽松的预期自年中起开始出现，而认为过剩资金将从新兴市场国撤出的观点不断升温。资金已开始流出中国和巴西等股票市场。另一方面，在经济呈现复苏态势的美国和德国，股价则创出了历史新高。此外，资金还流出了经常被视为安全资产的黄金。

美国缩减量化宽松是美国经济表现强劲的证明，而通过美国利率上升，将促进美元对日元升值。对于在美国拓展业务的日本企业而言，在出口和盈利两方面都将构成利好。这些因素也已经成为推高日本股票的原因之一。

市场很多观点认为，2014年世界经济将维持由发达国家主导的复苏态势，关于投资资金的投资目标，不少观点认为发达国家占据优势的情况不会改变。另一方面，市场对新兴市场国家经济的担忧正在高涨，这对日本经济也构成风险因素。

文章来源：日经中文网

转载时间：2013年12月31日

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