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美媒：新兴市场债券在日本热度消退

【环球网综合报道】据美国彭博社2013年11月28日报道，随着日本首相安倍晋三的刺激政策带动日本国内股市增幅创40年新高，新兴市场债券在日本热度正逐渐消退。文章指出其原因一方面是日本国内市场恢复发展势头强劲，另一方面是外汇套利交易收益有所下跌。专家预计，日本投资者可能于2014年下半年，待发展中国家债券收益率进一步提升，再开始逐步买进。在美国货币政策明朗之前，日本不会再向新型债券市场大规模倾注资本。

随着日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)的刺激政策带动日本国内股市增幅创40年新高，新兴市场债券在日本热力正逐渐消退。文章指出，自安倍2012年12月26日掌权以来，日经225指数（Nikkei 225 Stock Average）至今已暴涨54％，创1972年以来最高年度增幅。

与此同时，日本财政部（Ministry of Finance）数据显示，2013年前三季度，其国内投资者从亚洲、拉美、非洲、东欧和俄罗斯净购入债券总量为1.84万亿日元（约合180亿美元），不及此前三年每年购买量半数，有望创2009年以来新低。

文章分析日本新兴市场债券热力消退的原因，指出一方面是因为安倍刺激政策下，日本国内市场恢复发展势头强劲。美国纽约银行梅隆公司（Bank of New York Mellon Corp.）首席货币策略分析师西蒙•德里克（Simon•Derrick）认为，相比海外市场低收益高风险，日本国内市场涨势迅猛，投资者没有理由舍近求远。他预计，日本资金外流相比以往将达低点。

另一方面是因为外汇套利交易收益降低。据摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）新兴市场债券指数（GBI-EM Global Diversified Index），2013年发展中国家本币票据兑美元贬值幅度创新高，达8.5％。相比2013年上半年，日元套利交易回报在下半年有所下跌，多数日本资本经理人已开始减持发展中国家本币债券。日本投资信托协会（Investment Trusts Association of Japan）数据显示，今年日本巴西债券持有量下跌19％，于8月跌至1.14万亿日元，创2009年11月以来新低。

摩根大通新兴市场债券指数显示，发展中国家本币债券利率曾于5月降至历史低点，之后又经历大幅回升。关于日本新兴国家债券购买未来走势，文章引用日本瑞穗银行（Mizuho Bank Ltd.）资深经济师瓦拉丹（Vishnu Varathan）说法，预计日本投资者可能于2014年下半年，待发展中国家债券收益率进一步提升，再开始逐步买进新兴市场债券。

日本国际投信投资顾问株式会社（Kokusai Asset Management Co.）新兴市场研究部门主管Takahide Irimura表示，日本新兴市场债券投资相较以往将更为谨慎，在美国货币政策明朗之前，日本不会再向新兴债券市场大规模倾注资本。

文章来源：环球网

转载时间：2013年11月30日

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