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    近年来，中国对外直接投资呈现快速发展的态势。根据商务部《2006年度中国对外投资统计公报》，2006年，中国对外直接投资额达到211.6亿美元；2006年末对外投资存量达到906.3亿美元；其中，非金融类对外直接投资所占比重分别达到83.3％和82.8％。我国5000多家境内投资主体已在国外设立了近万家企业。但如果从我国对外直接投资的产业分布及外资流向等方面来看，日本企业对外直接投资的一些做法对我国企业走出去具有一定的借鉴意义。

1、加强制造业与服务贸易业的紧密联系

　　日本企业在过去长达几十年的对外投资中，始终以制造业、贸易、金融和保险业及采掘业为主要投资行业。如1966年-1981年间，四行业所占比重合计均超过70％；1966-1969年间和1974年-1977年间,比重分别高达78.6％和78.8％(《1957-1997年世界经济中的日本对外直接投资》，Pacific Economic Papers，2000年1月第299期)。另据日本贸易振兴机构的统计，1997年-2004年间，日本对上述四行业的投资比重进一步加大，除1997年和2000年(比重分别为71.08％和49.98％)外，其他各年所占比重均超过80％，其中2001年的比重高达87.21％。但日本对采掘业的投资比重自1982年起开始下降，同时对金融和保险业的投资比重却大幅度增长，并在1997年后持续增长。在制造业投资中，日本企业基本以化工和电气机械产业投资为重点。因此，日本对外直接投资的行业相对集中。

　　长期以来，日本企业对外投资制造业旨在向国外转移其边际产业，同时使国内产业得以不断升级，因此日本企业对海外制造业的投资始终占有较大的比重。同时，日本企业通过在海外建立贸易子公司和贸易渠道，加强其产品的本地销售，并为其海外制造业提供服务。

　　相比之下，我国企业对外投资行业则主要集中在采掘业和服务贸易类行业，而制造业的投资比重相对要小得多。例如，虽然我国投资企业的主体为制造业企业(占总量的53.4％)，但制造业投资存量所占比重仅为8.3％。这表明我国海外制造业企业的规模并不大，很多仍属于劳动密集型产业，如纺织服装，鞋帽等制造业产业。此外，我国对外投资的服务贸易类行业主要集中在租赁和商务服务业，金融业，交通运输仓储业及批发和零售业。这些投资与海外制造业企业之间并无太多联系或可以说相互脱节。因此，我国海外服务贸易业的投资大多并未起到促进海外制造业本地销售的目的，而是简单地从事商品贸易。其后果只能是进一步加剧我国对外贸易摩擦，而未能像日本海外公司那样，通过对外投资达到减少或避免其商品出口所引起的贸易摩擦。因此，我国企业对外投资应达到既利于企业海外发展，又利于国内产业结构升级的双重目的。同时，还应通过海外制造业产品的本地销售来减少或避免贸易摩擦。

2、国内产业结构不尽合理

　　2006年，我国企业大幅度提高了对海外采掘业的投资，同比增长409.75％。这与日本在1950年代-1980年代对外投资的状况十分相似，即当时由于日本国内经济发展对自然资源需求的增长，日本企业持续投资海外采掘业。根据《1957-1997年世界经济中的日本对外直接投资》所作的统计，1966年-1969年间，日本采掘业投资所占的比重高达34.2％，并在1970年-1981年间保持在18.5％-23.4％之间。但自1982年起, 该比重大幅度下降，并保持在较低的水平。如1986年-1989年间所占比重仅为2.0％；1990年-1993年和1994年-1997年间所占比重分别为2.7％和2.8％。日本对采掘业投资下降的主要原因是，日本在1980年代已完成了劳动密集型制造业和以规模经济为基础的重化工业现代化的两个发展阶段(美国东西方中心的工作论文，Terutomo Ozawa，2001年5月第20期)，因此，随着国内能源消耗类产业向海外转移，日本对能源的需求及对国外采掘业的投资已显著下降，尽管近年来这一趋势又有所抬头。

　　相比之下，近年来中国对外直接投资主要流向采掘业。如该产业的投资在2006年已占中国对外投资总量的40.4％；截至2006年末，采掘业外资存量的比重也达到19.8％，仅次于商务服务业的投资存量。我国对海外采掘业的大量投资，虽然不排除企业行为，但却突显我国对能源需求的加大，同时也表明我国国内产业结构的不合理：即在我国经济发展中，第二产业特别是重化工业仍占据主导地位，因而存在着大量高耗能产业。因此，我国国内产业结构的进一步调整和整合显得尤为重要。

3、明确的外资流向

　　从外资流向来看，日本企业对外直接投资重点放在其产品的主要出口市场，或世界主要进口市场，即北美，欧洲和亚洲三大市场。而我国企业对外投资的流向则以世界自由港的开曼群岛，英属维尔京群岛和香港等地区为主要投资目的地。据商务部统计，截至2006年末, 我国非金融业对外直接投资存量中, 开曼群岛，中国香港和英属维尔京群岛的投资存量所占比重合计高达81.5％。尽管我国企业或许出于某种原因在上述地区投资设立公司或借道转投其他地区，但此类投资与我国企业开拓国外市场似并无任何直接的联系，特别是对上述地区的投资在我国对外投资中竟占有如此大的比重。因此，我国相关主管部门应对我国企业对外直接投资的资金流向予以关注，并制定相应的监管措施。

责任编辑：水清