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日本金融服务局(Financial ServicES Agency，FSA)计划在2011年1月废除要求房地产投资信托基金(REIT)与特殊目的公司(SPC)所发行债券必须获得信用评级的规定。

这意味着，对于日本境内所发行的证券产品，日本FSA将终止所有的强制性信用评级规定。

根据现有体系，假若REIT与SPC以筹资为目的发行短期债券，自身则必须获得信用评级。假若经纪商承保其母公司的债券，这些金融工具也必须获得评级，以防止出现利益冲突。

为了废除此类证券产品的强制性信用评级规定，日本FSA将修正投资信托法与有关法律中的条款。然而，由于市场参与者长期以来均依靠信用评级对金融工具进行判断，因此，多数公开发行证券的发行机构最终会选择自愿获取信用评级。

这意味，即使在强制性的信用评级规定取消之后，REIT与SPC也可能暂时延续先前的惯例做法。日本FSA倾向于加强对信用评级公司的监管，以便提高市场对于后者所发布评级的信心。

美国次级抵押贷款危机导致房地产相关证券产品的价值大幅下挫，即使后者因为信用评级机构的较高评级而被视作低风险产品。自其时以来，监管机构进行金融行业改革的重点之一就是减少金融部门对于此类评级的依赖。（2010年11月2日）

责任编辑：李颖