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    日本金融市场出现了一个奇怪现象：一方面日本大型商业银行的大量资金找不到合适的放贷对象而积压在手里；另一方面，众多的中小企业却无法从大银行贷到生产所需款项，被迫从地下金融市场借取利率高得难以想象的高利贷。日本金融业出现了银行信贷紧缩与高利贷盛行的局面。

    为了刺激经济复苏，日本从1995年以来一直采取十分宽松的金融政策，中央银行一再放松银根。日本央行的贴现率早已降到了超低位的0.1％，商业银行每天可以用于放贷的资金高达15 万亿至20万亿日圆（1美元约合120.6日圆），资本市场上资金十分充足。

    那么，为什么一方面大型银行的资金得不到充分利用，另一方面中小企业又因贷不到款而被迫借高利贷呢？

    出现上述现象的主要原因是日本不良债权不断增长，金融机构放贷十分谨慎，导致信贷紧缩。泡沫经济破灭之后，日本经济陷入长期低迷局面，破产企业不断增多，贷款风险大幅增长。据日本金融厅发表的统计，截至2002年3月底，日本全国金融机构的不良债权余额达52.4万亿日圆，比2001年同期增加了9.5万亿日圆，连续2年增加。目前，日本13家大型银行的平均资本充足率已经降至8％，为国际清算银行规定的下限。为了保证贷款的安全性，银行等金融机构加强了对企业的资信调查，提高了贷款门槛，如果没有足够的信誉、充足的抵押物或连带债务担保人，大银行宁愿将资金闲置，也不轻易贷出。在这种思想的支配下，没有足够抵押物的中小企业从正规金融机构贷款的难度越来越大，金额越来越小，其中部分中小企业根本就不可能从银行得到贷款。因此，日本金融机构的信贷余额不断减少，积压在手中的资金日益增多。

    经济的长期低迷和经营状况的恶化使一些不能从正规金融机构借到资金的中小企业不断增多，它们被迫转向地下黑银行借贷。高利贷需求的增加导致地下银行生意十分兴隆，从事非法借贷活动的黑店也日益增加。据日本有关方面调查，仅东京神田车站附近就有438家从事高利贷业务的店铺，其中部分虽有营业执照，但基本上都在非法收取超高利息。

    最近，日本政府决定加快金融机构的不良债权处理。观察家认为，随着不良债权处理的加速，金融机构的信贷将进一步收缩，中小企业贷款难的问题将更突出。日本政府若不能采取有效措施，高利贷盛行的局面及其导致的社会问题也会更加严重。

责任编辑：玲儿