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　　关键词：煤矿企业，成长性，理论研究

 

　　企业成长性是指企业在生产过程中，在不断提高生产要素质量的基础上，企业规模不断扩大、经济效益不断提高的一种能力和状态。企业的成长性要注重综合性和全面性、动态和静态相结合的原则，成长意味着变化，意味着一种趋势和动态过程。首先，企业的成长应当强调综合性，是“质”和“量”的结合，其外在表现是企业从小到大、由弱变强等可以用经营业绩和组织规模为指标来衡量的过程；其内部实质则是效率的提高，即成长的可持续性。其次，企业成长性要体现动态和静态相结合的原则，要从企业的过去、现在和将来的发展过程和趋势，来分析企业的成长性。

 

　　1　煤矿企业成长性特点

 

　　1.1　企业成长性的特点

 

　　(1)企业成长性是一个成长过程和发展趋势。研究企业的成长性，要从企业过去、现在和将来的变化趋势来研究，是一个动态研究，而不是静态研究。

 

　　(2)企业成长性的表现形式是经营业绩的提高。企业成长性外在的表现是各种财务指标，如企业资产规模的扩大、盈利的大小、所有者权益的增加等反映企业经营状况的财务指标。反映企业经营状况的重要财务指标越优良，企业经营状况越好。企业成长性的外在表现也就是这些财务指标不断提高。如果用动态指标来表现企业的成长性，可以用这些重要财务指标的增长率来描述。

 

　　(3)企业成长性更重要地表现在成长性的潜力，即企业成长性的质的方面。要使反映企业经营状况的财务指标不断出现提高，企业必须有不断发展的潜力，这种潜力主要表现在能使企业不断发展的内在源泉上，这就是企业技术创新能力。

 

　　(4)企业成长性是一种综合指标，是企业经营状况的综合反映，不仅反映企业过去、现在的经营状况，还反映企业未来的发展趋势。不仅要考虑企业的成长性的量，而且要考虑到企业成长性的质，企业成长性的量是企业成长性的质的外在表现，企业成长性的质是企业成长性的内在动力和源泉。

 

　　1.2　煤矿企业的成长性

 

　　对于煤矿企业来说，它与高科技企业甚至一般传统行业在生产方式、生产技术结构、产品等方面都有很大的差别，主要表现在以下5个方面。

 

　　(1)煤矿企业成长性表现形式有别于其他行业的企业。煤矿企业业绩和经济效益受自然条件影响比较大，其规模扩张能力受制于自然资源状况，其扩张能力更多地表现在新矿产资源的开发和对同行企业的并购上，很大程度受矿产资源的储量的制约。

 

　　(2)煤矿企业资产规模较大。在一般企业成长性评价中，定量评价高科技企业成长的指标设计上，常常运用总资产收益率作为评价指标之一。由于煤矿企业资产规模大，而高科技企业资产规模相对较小，用总资产收益率来作为评价指标，就有可能使两种企业缺乏可比性，也不能科学和准确地衡量煤矿企业成长性。

 

　　(3)煤矿企业经营现金流量大是煤矿企业生产的特点之一。经营现金流是企业生产经营好坏与否的一个重要指标，而煤矿企业经营现金流大，从这方面看煤矿企业具有良好的生产经营稳定性。

 

　　(4)煤矿企业产品创新受自然资源的限制。一般企业中，特别是高科技企业，企业的成长性往往主要来自于其产品创新，可以用产品创新来延长其成长性。煤矿企业生产的产品是煤炭，而煤炭的质量、品种、储量(保有量)是由自然资源本身决定的。所以产品创新也相应地受到自然资源的制约，煤矿企业产品创新比高科技企业和一般传统企业更为困难，提高管理水平和资源利用率、加强煤炭产品的深加工显得尤为重要。所以煤矿企业成长性质的评价指标设计和评价方法也就与一般企业有所区别。

 

　　(5)煤矿企业的生产对象不可再生性。一个煤矿煤炭资源的工业指标(发热量、灰分、块率等)和储量是固定的，在生产过程中储量逐渐减少，最终会完全耗尽。显然，保有储量对煤矿企业成长性至关重要，这是一般企业和高科技企业所没有的特征，需要设计反映这一特征的煤矿企业成长性评价指标。

 

　　2　影响煤矿企业成长性的因素

 

　　2.1　影响煤矿企业成长性的外部因素

 

　　(1)宏观经济形势。宏观经济形势主要指一国的国民经济发展对企业成长性的影响。具体来说就是当一国国民经济处在繁荣阶段，经济增长率高，社会总需求和总供给处于一个较高水平，从而刺激煤矿企业成长性的质的发挥和量的表现，也就表现出良好的成长性。

 

　　(2)行业发展状况。行业发展状况对企业成长性的影响表现在两个方面。一是煤炭行业形势对煤矿企业成长性的影响，行业发展状况对企业的影响因素有；行业所处的发展周期、行业的竞争情况、政府对行业发展的产业政策等。如煤炭行业处在景气周期时，煤矿企业成长性就会充分地表现出来，相反就会受到抑制。煤炭行业竞争越激烈，煤矿企业成长性也会随着竞争的增加而降低。另一方面，相关行业的发展状况也影响企业的成长性，包括与煤矿企业相关的上下游行业。上下游行业发展形势良好，企业就会在原材料采购、电力供应、运输等方面都会得到保证，从而为企业保持良好的成长性提供条件和保障。相反，企业成长性将会降低。

 

　　(3)进出口形势。进出口形势对企业成长性的影响主要表现在煤炭进出口反映的是国内外供给和需求对企业产品的供需平衡的影响进而影响企业的产品的市场价格，从而影响企业的盈利能力和企业经营环境和业绩，最终影响企业的成长性。

 

　　(4)宏观经济政策。影响企业成长性的政策主要包括：货币政策、财政政策、产业政策等。货币政策是政府调节经济发展所采取的货币调节措施，一般分为扩张性货币政策和紧缩性货币政策。扩张性货币政策是指扩大货币供应量，采取低利率的形式刺激经济的发展，紧缩性货币政策是减少货币供应量，采取高利率的形式压制经济的发展。财政政策主要是指政府采用的税收政策对经济的调节，可分为扩张性财政政策和紧缩性财政政策。在采用财政政策时，税率降低，企业利润增加，企业就表现出良好的成长性，相反，企业成长性就会降低。政府的产业政策也是对企业成长性的主要影响因素之一，如果企业经营的产品符合政府的产业发展方向，受到政策的扶持和鼓励，企业的成长性就会增强。相反，企业的产品受到政府政策的局限，企业成长性就会减弱。

 

　　2.2　影响煤矿企业成长性的内部因素

 

　　(1)企业技术创新能力。企业技术创新就是企业利用领先技术取代原来比较落后的技术，进而提高企业自身劳动生产率，从而产生经济效益而进行的生产技术活动。技术创新是企业成长性的基础和动力，是煤矿企业成长性的质。

 

　　(2)企业盈利能力。企业的盈利能力主要体现在反映煤矿企业经营业绩的财务指标上，如企业销售收益收入、每股收益、净资产收益率、经营净现金流量、净利润等。企业盈利越强，企业成长性越强。

 

　　(3)企业管理能力。包括煤矿企业的生产管理、销售管理、财务管理、计划管理等提高企业经营业绩的组织工作。

 

　　(4)企业竞争能力。企业竞争能力主要表现在煤矿企业规模的大小、产品获利能力的高低、市场占有率的提高。

 

　　3　改进措施与对策

 

　　要准确地对煤矿企业成长性进行评价，必须设计能全面、综合地反映煤矿企业经营状况的指标体系。这个指标体系应该包含质的评价指标和量的评价指标、动态指标和静态指标，能反映影响企业成长性的各种因素变化对企业成长性的影响。

 

　　为了能全面反映企业成长性量的特性，可以用能综合反映企业经营状况的财务指标来衡量，如净资产增长率、每元净资产的经营净现金流量增长率、净资产收益率增长率。

 

　　(1)净资产增长率。煤矿企业成长性首先表现在煤矿企业规模的扩大，是描述企业规模的常用指标。企业成长性不仅考虑企业资产规模的大小，更重要的是要考察资产规模的变化情况和趋势。企业规模增长越快，企业成长性也就越强。

 

　　(2)每元净资产的经营净现金流量增长率。煤矿企业产品的经营活动现金流越大，说明企业产品流动性良好，生产活动越好，相反，企业经营现金流低甚至是负值，则说明企业经营处于不良境地。而企业通过关联交易也无法改善经营活动现金流。所以，企业经营活动现金流比销售收入更能真实准确地反映煤矿企业的经营状况。

 

　　(3)净资产收益率的增长率。收益率是反映煤矿企业盈利能力和经营业绩的重要指标，企业的经营目标就是利润最大化，追求利润是本性，没有利润的企业就失去了存在的意义，所以，利润的大小是反映企业经营状况和盈利状况的最重要指标之一。我们用企业税后的净利润来描述企业的成长性。

 

　　4　结论

 

　　企业成长性的质就是企业成长性的内在动力和基础，这种内在动力和基础就是企业的技术创新能力。企业技术创新能力，表现在企业技术各要素的技术状况和技术水平提高上。对于煤矿企业，技术创新具体表现在煤矿在采煤、掘进、运输等关键工艺上所选的设备和技术上的改进，人员的技术水平及发挥，组织管理水平的提高，煤炭产品的深加工等方面。我们用企业技术含量来综合表示这种生产要素技术水平的提高。企业技术含量是反映企业整体技术状况和技术水平的指标，企业技术含量越高，企业成长性越强。所以，可以用企业技术含量增长率来作为企业成长性质的评价指标。

 

　　而目前理论界和现实中，对企业成长性的评价指标，大部分只是企业成长性量的评价，运用一种或者几种财务指标来评价，如投资界大多数只用收益率增长率作为企业成长性评价指标，即使全面一些，也只是多用几种财务指标，很少有把企业成长性的质的评价考虑在内，所以也就很难对企业成长性进行全面地评价。这主要是由于企业技术含量不能用一个实际度量衡来度量。为解决这个问题可以运用未确知测度来进行测度，确定企业技术含量增长率。然后将上述4个指标综合起来，就能全面地反映企业成长性的大小。

 

　　煤矿企业成长的综合因素是将影响煤矿企业成长内外部因素综合考虑，形成的煤矿企业成长综合性影响因素。

 

　　作者简介：林建华(1965—)，女，多年从事煤矿企业的研究工作，现在北京科技大学土木与环境工程学院，博士。